원달러환율 하락, 인플레이션 시대 안전자산 금 투자적기?

인플레이션 시대 일반적으로 대표적인 안전 자산으로 손꼽히는 원자재가 있는데요. 바로 세상에 3~4세 어린이들을 제외하고는 알고있을 '금' 입니다.

 

최근에 특이한 점은 인플레이션에 대표적인 안전자산이라고 할 수 있는 금 가격이 지난 2022년 2월 고점을 찍은 이후 7개월 넘게 지속적으로 하락하고 있다는 것입니다.&

 

이 현상이 일반적이지 않은것은 역사상 1869년 이후 7개월 연속 금 가격이 지속적으로 하락한 경우는 처음있는 일이기 때문입니다.

금가격 하락이유?

모든일에 원인없는 결과는 없습니다. 금 가격이 지속적으로 하락했던 이유는 금리인상으로 인한 달러가치 증가에 있습니다. 금이 안전자산이기는 하지만 이자를 주지는 않습니다. 그러한 이유로 시장에선는 자산의 매력도가 떨어진다고 판단하는 것이죠.

 

실제로 원금을 보장하면서 이자를 주기적으로 제공하는 예금이나 적금등이 더 매력적으로 보이는 때입니다.

실제로 은행권에 자료에 의하면 10월말 기준 5대 시중은행의 정기예금 잔액은 808조 2276억원으로 지난 9월말 대비 47조 7231억원 증가했다고 합니다.

 

조금 더 쉽게 말해보면 10억을 시중은행에 넣고 이자만 5500만원을 이자로 받는 '부자'들이 늘어나는 추세라고 합니다. 5500만원 이라면 왠만한 월급쟁이 회사원 1년 연봉보다 큰 금액이니 현재 현금이 귀한시기라 할 수 있겠습니다.

 

반짝반짝이는 금

 

하지만 앞선 글에서도 적었지만 영원한 것은 없습니다. 미국의 대형 투자은행인 Goldman Sachs(골드만삭스)에 따르면 경기 침체가 오고 미국 연방준비은행이 금리를 인하하기 시작하면 금 가격이 18~34% 상승 할 수 있다는 보고서가 나왔습니다.

 

금리를 인하하면 돈 가치가 떨어지게 되니 자연스럽게 안전자산인 금의 가치가 올라가는 것이죠.

 

최근 강달러로 인해 금값이 하락하니 전 세계 중안은행에서 금을 역대급으로 많이 매입했다는 내용의 기사가 나왔습니다.블룸버그가 말하기를 중앙은행이 올해 금 수요가 금본위제가 시작된 1967년 이후 55년만에 최대치라고 합니다.

터키 물가는 1년내 85%가 폭등하였습니다. 24년만에 최고치라고 하네요! 터키는 화폐가치 방어가 너무 어렵다보니 10년만에 금모으기 운동이 일어났다고 합니다. 화폐를 지킬 수 없으니 안전자산인 금을 사모아서 훗날을 도모하려는 의중입니다.

 

각국 중안은행들은 킹달러시대에 도저히 감당이 안되니 차선책으로 달러 의존을 낮추고 금 보유량을 울며 겨자먹기로 늘리고 있습니다. 터키의 경우 금 보유량은 489톤은로 전 세계에서 11번째로 금을 많이 가진 나라가 됐습니다. 터키 중앙은행은 준비금의 29.4%를 금으로 보유하고 있다고 합니다.

 

터키의 금 보유 이유 중 한가지는 러시아 학습효과로 인한 것이라고 합니다. 러시아가 2022년 초 전쟁 위기에서도 그나마 버틸 수 있던것이 금을 보유하고 있어 경제위기 충격이 감소한 사례가 있기 때문입니다. 금을 갖고 있다면 경제위기때 화페가치 하락에 방어할 수 있다고 보는것입니다.

금에 투자할때?

2022년 11월 9일 원달러환율입니다. 1달 반넘게 1400원 이상을 기록하던 원달러환율이 1400아래로 내려왔습니다. 달러가치가 하락하고 있다는 신호로 금 투자의 적기일까요?

 

경기침체 우려가 점점 심하되면서 안전자산으로서 금에 대한 투자수요는 늘어날 수 있다고 예상됩니다. 현재 경기침체 시기를 내년 상반기 혹은 내년 중반쯤으로 예측하는 전망이 늘고 있습니다. 금 가격이 반등은 무엇보다 미국 연준의 긴축 사이클이 종료되고 경기침체를 반영해 금리인상이 중단되는 시기와 맞물릴 거라 판단됩니다.

 

실질금리 상승이 멈추고 달러가 약세 전환하면 아무래도 금 가격의 반등을 예상할 수 있을것입니다.

 

하지만 이것 역시 누군나가 조금만 경제에 관심을 갖고 판단하면 알 수 있을 듯한 시나리오입니다. 문제는 현재 세계경제가 예측한대로 쉽게 흘러가지 않는다는 것이죠! 

 

금 투자 최적방안

불확실한 현재 상황에서 가장 바람직한 금 투자 방향은 비중을 무리가 되지않는선에서 투자자산의 10%가량을 적립식으로 매입하는것이 최선이라고 보입니다. 현재 금 가격이 바닥가 가깝되면 어차피 금 가격은 시간이 걸리겠지만 적어도 2~3년 안에는 회복될 가능성이 클테니까요.

 

그러한 이유로 세계 중앙은행에서도 소리소문 없이 금 보유량을 늘리고 있는 것입니다. 안전자산인 금 그리고 또하나의 안전자산의 달러 등을 적절히 분배해서 투기적인 하나의 자산의 배팅하여 큰 이익을 얻으려고 하기보다 적절한 자산분배를 통해 적립식 분할 매수를 통해 안전하게 나의 자산을 지키는 지혜가 어느때보다 중요한 시기입니다.